El Gobierno lanza un bono con doble cobertura para captar US$1.300 millones

El ministro de Economía quiere completar el cupo del Bonar 2029, pero busca cuidar la tasa que pagará. A la par ofrecerá un bono dual, que ajusta por la tasa mayorista de plazos fijos o por evolución del tipo de cambio

El ministerio de Economía, conducido por Luis Caputo, enfrenta este miércoles una licitación decisiva ante el mercado financiero. A través de la Secretaría de Finanzas, el Gobierno nacional busca captar US$1.351 millones mediante la colocación del bono en dólares Bonar 2029 (AO29) y refinanciar vencimientos de pagos por $8,5 billones.

Para tentar a los inversores y despejar el horizonte financiero, el equipo económico estrenó un bono dual con vencimiento en enero de 2028. Este nuevo título ofrece doble cobertura al pagar el mayor rendimiento entre la tasa mayorista de plazos fijos (Tamar) y la evolución del dólar oficial, en una estrategia orientada a alargar los plazos de la deuda del Tesoro junto a opciones a tasa fija, títulos CER y papeles dólar linked.

Bono dual en pesos: la estrategia del Gobierno para blindar la cobertura ante el dólar

La prueba piloto con este instrumento de cupón cero representa una alternativa para los fondos que priorizan la protección ante eventuales saltos en la brecha cambiaria sin renunciar al rendimiento en moneda local. De acuerdo con análisis de Portfolio Personal Inversiones (PPI), la maniobra busca extender la maduración de la deuda más allá del ciclo electoral 2027.

La colocación se produce en un escenario atravesado por el debate sobre la pauta cambiaria. Días atrás, el vocero presidencial, Adrián Ravier, proyectó la posibilidad de un tipo de cambio en $1.800 hacia fines de 2027, lo que encendió las alertas en las mesas de dinero.

En el segmento de bonos hard dollar, la prioridad del Palacio de Hacienda pasa por captar divisas sin convalidar un mayor costo de financiamiento. Aunque el cronograma prevé una segunda vuelta el jueves para colocar hasta US$ 150 millones adicionales del AO29 (dentro de un programa global de US$ 2.000 millones), el ministro Luis Caputo busca mantener la Tasa Nominal Anual (TNA)por debajo del 8%. Por este motivo, operadores de la firma Invertir en Bolsa (IEB) estiman de forma prudente que la adjudicación final se ubicará entre US$ 300 millones y US$ 500 millones.

Con información de Infobae.